Thailändische Dieselpreissenkungen drücken Raffineriemargen und trüben Investitionsaussichten
Eine Senkung des Raffinerieabgabepreises für Diesel um 2 Baht pro Liter, gültig ab dem 9. April, hat die Bruttomargen der Raffinerien (GRM) bereits um etwa 4 US-Dollar pro Barrel verringert. Eine weitere geplante Senkung könnte den Druck noch verstärken…
Thailändische Raffinerien stehen unter Druck, nachdem eine Senkung der Dieselpreise ab Raffinerie um 2 Baht pro Liter, die ab dem 9. April in Kraft trat, laut einer Studie von CLSA etwa 4 US-Dollar pro Barrel von den Bruttomargen der Raffinerien abgeschnitten hat. Die Margen für April liegen nun bei 15-18 US-Dollar pro Barrel – ein deutlicher Rückgang gegenüber den Höchstständen von 30-40 US-Dollar während der jüngsten geopolitischen Spannungen. Weitere Kürzungen dürften den Druck noch verstärken. Laut Analysten wirkt sich diese politische Kehrtwende auf die Gewinne und Aktienkurse der Raffinerien aus, mit Folgen für Betreiber in Phuket und ganz Thailand.
Margendruck und finanzielle Auswirkungen
Eine weitere Senkung des Dieselpreises um 3 Baht pro Liter könnte laut CLSA den Großteil der Übergewinne, die thailändische Raffinerien während des Nahost-Konflikts erzielt haben, zunichtemachen. Vor dem Konflikt lagen die Bruttomargen der Raffinerien im Durchschnitt bei 6-8 US-Dollar pro Barrel.
Steigende Kosten für Rohöl, Versicherungen und Fracht verschärfen die Herausforderung zusätzlich, da diese Ausgaben nicht vollständig in den ausgewiesenen Margen abgebildet werden. Die Studie weist darauf hin, dass dieser Kostendruck voraussichtlich anhalten wird.
Investitionsunsicherheit und Unternehmensentwicklung
Die Unsicherheit über die staatliche Preispolitik belastet langfristige Investitionspläne. PTT sucht derzeit nach Partnern für seine Raffinerie- und Petrochemiegeschäfte, doch Analysten warnen, dass unklare Preisregeln Investoren abschrecken und Deals verzögern könnten.
Für PTT Global Chemical (PTTGC) wird im ersten Quartal 2026 ein Gewinn von 2,1 Milliarden Baht prognostiziert, nachdem im Vorquartal ein Verlust von 5,5 Milliarden Baht verbucht wurde. Allerdings werden geschätzte Absicherungsverluste in Höhe von 250 Millionen US-Dollar einen Teil der Gewinne schmälern, während globale Lieferunterbrechungen in den kommenden Monaten die Preise für Petrochemikalien stützen könnten.
Quelle: https://www.thephuketnews.com/thai-refineries-squeezed-by-diesel-price-controls-100014.php
