Les baisses du prix du diesel en Thaïlande réduisent les marges des raffineries et assombrissent les perspectives d'investissement
Une réduction de 2 bahts par litre des prix du diesel à la sortie de la raffinerie, effective à partir du 9 avril, a déjà diminué d'environ 4 dollars US par baril les marges brutes de raffinage (GRM). Une nouvelle baisse prévue pourrait encore accentuer la pression sur…
Les raffineries thaïlandaises sont sous pression après une réduction de 2 bahts par litre du prix du diesel à la sortie de raffinerie, effective depuis le 9 avril, qui a amputé d’environ 4 dollars par baril les marges brutes de raffinage, selon une étude de CLSA. Les marges d’avril s’établissent désormais entre 15 et 18 dollars par baril, soit une chute brutale par rapport aux sommets de 30 à 40 dollars atteints lors des récentes tensions géopolitiques, et de nouvelles baisses pourraient accentuer cette pression. Ce changement de politique affecte les bénéfices des raffineries et les cours boursiers, selon les analystes, avec des répercussions pour les opérateurs à Phuket et dans toute la Thaïlande.
Compression des marges et impact financier
Une nouvelle baisse du prix du diesel de 3 bahts par litre pourrait effacer la majeure partie des profits exceptionnels réalisés par les raffineurs thaïlandais durant le conflit au Moyen-Orient, indique CLSA. Avant ce conflit, les marges brutes de raffinage s’établissaient en moyenne entre 6 et 8 dollars par baril.
La hausse des coûts du brut, de l’assurance et du fret vient aggraver la situation, ces dépenses n’étant pas entièrement prises en compte dans les marges publiées. L’étude souligne que cette pression sur les coûts devrait se maintenir.
Incertitude sur l’investissement et performance des entreprises
L’incertitude entourant la politique tarifaire du gouvernement pèse sur les plans d’investissement à long terme. PTT recherche actuellement des partenaires pour ses activités de raffinage et de pétrochimie, mais les analystes préviennent que l’absence de règles tarifaires claires pourrait décourager les investisseurs et retarder les accords.
PTT Global Chemical (PTTGC) devrait enregistrer un bénéfice de 2,1 milliards de bahts au premier trimestre 2026, après une perte de 5,5 milliards au trimestre précédent. Toutefois, des pertes de couverture estimées à 250 millions de dollars viennent atténuer certains gains, tandis que les perturbations de l’offre mondiale pourraient soutenir les prix de la pétrochimie dans les mois à venir.
Source : https://www.thephuketnews.com/thai-refineries-squeezed-by-diesel-price-controls-100014.php
